原创金元证券指定乾坤12-09 20:04

今天就是一年一度的“黄金周”,微信朋友圈杯摄影大赛,有的人已经起程,还有的心在飞翔,小编我码着字,想象着这场摄影大赛。

  

第一阶段:人在堵途1,各大车站、机场、高速纷纷被占领;

  

第二阶段:景区看人,你在景区看人,我在朋友圈看风景;

  

第三阶段:人在堵途2,各大车站、机场、高速纷纷被占领。

  

今年熟悉的三部曲会多一点家乡的味道,十一、中秋重叠,朋友圈哪里的月亮更圆等你来评。

  

根据中国旅游研究院(国家旅游局数据中心)预测,黄金周旅游人次将增长超24倍,旅游收入将增长超40倍。道路客运量预计5.6亿人次、铁路客运量1.3亿人次、水路客运量1590万人次、航空客运量1300万人次。今年的国庆假期将成为近年来出游人次最多、出行时间最长的黄金周。

  

从人次看,预计黄金周期间,超过一半的国人将走出家门或者国门外出旅游度假,甚至接近全球总人口的十分之一。

  

火热的十一火热的旅游

  

“世界那么大,我想去看看”,伴随物质的发达,旅行已经越来越成为一种大众需求。19年,变化的不仅是黄金周的人数和产业规模,在参与方式、目的地等诸多方面都发生了巨大的变化。那么现在的黄金周以及旅游市场又会有哪些特性呢?

  

1、旅游收入增速是GDP的2.28倍

  

根据国家旅游局数据中心发布的《2017年上半年旅游统计数据报告》,上半年国内旅游人数25.37亿人次,比上年同期增长13.5%;国内旅游收入2.17万亿元,增长15.8%,此数据是上半年GDP增速6.9%的2.28倍。旅游产业愈加朝气蓬勃。

  

2、人均消费十分之一花在旅游

  

依然是旅游局的统计数据,上半年国人国内旅游人均花费855元,而全国居民人均消费支出8834元,相当于国人消费支出的近十分之一都花在旅游上。如果加上出境游,这一比例会更高。从人均消费看,大家已经更愿意在旅游上花费。

  

3、黄金周依然重要,8天占全年的14%

  

中国旅游研究院和携程的数据预计,2017年全年国内旅游人次预计48.8亿,旅游收入4.4万亿元, 根据上边的黄金周预计数据,国庆长假人次、收入占比将超过13%、14%。国庆长假依然很重要。

  

4、错峰出行拉长黄金周

  

同程旅游的游客流量预测趋势是这样的。

  

虽然黄金周出行高峰集中在10月1日,但国庆出行已经延伸到节前一周和节后一周,“推荐一个特色小镇吧,人不多,能吃吃螃蟹喝喝茶的,我5号出发节后请了几天假”,这是小e一位同学的诉求,而小e身边有不少小伙伴已经选择了节前或节后请假错峰出行。

  

来自腾讯指数的数据显示,进入9月份,关于长假旅行的话题便不断攀升,在9月的第三周已经很是火热。在“有闲钱”的同时,也有更多的人原意“花更多时间”去旅游。

  

5、手机APP订单成主流

  

携程跟团游、自由行、邮轮、签证等订单统计显示,有超过70%的在线旅游者通过APP下单而不是网站。如果加上机票、酒店、火车票、门票,比例更高。国庆长假也成为“手机上的黄金周”。

  

6、女性是出游主力

  

黄金周预定携程跟团游、自由行、邮轮、当地玩乐等产品出游的游客,60%是女性,在旅游消费方面女性一样不落人后,成为黄金周出游主力。

  

7、北京、云南、海南受关注

  

根据携程旅游预订出行数据,省(直辖市)一级目的地中,北京、云南、海南、浙江、广西、福建、湖南、四川、上海、广东将接待最多游客。

  

8、出境游火热

  

携程跟团游、自由行产品的统计显示,59%的游客选择国内旅游,41%选择出境游。但有一项有意思的调查结果显示,月收入2万元以上的出国旅游者中,42.8%会携带方便面。大概是太过于怀念中国美食吧。

  

9、成都出境游游客最豪气

  

通过携程预订跟团游、自由行产品显示,2017年十一黄金周,国内游人均费用超过3000元,出境游人均超过9000元。

  

而腾讯和同程的大数据报告显示,在出境游人均支出的调查分析上,最豪气的游客不在北京、不在上海,而是来自成都,人均出境游支出超过3万元。但北上广深游客仍是出境游主力,占比超过一半。

  

10、美食和购物更疯狂

  

携程 “微领队”大数据统计及预测显示,出境游用户咨询求助最集中的问题及占比分别是:美食占比18.7%、景点占比17.0%、交通占比15.9%、购物占比10.0%。

  

而腾讯和同程旅游发布的大数据显示,成都远洋太古里、北京后海酒吧美食街、香港海港城、广州北京路步行街等也是社交媒体分享热点。而迪拜购物中心、纽约21世纪百货、金边中央市场是中国游客最喜欢的三大境外“购物天堂”。

  

关注国改与龙头

  

近五个交易日沪深300指数下跌0.55%,餐饮旅游板块下跌1.90%,行业跑输市场1.35个百分点,位列29个一级行业下游。其中,景区下跌1.55%,旅行社下跌1.34%,酒店下跌3.35%,餐饮下跌4.20%。


股方面,西安旅游、云南旅游、*ST东海A本周领涨,广州酒家、首旅酒店以及凯撒旅游本周领跌。


随着十一莅临,旅游旺季即将步入尾声。


据国家旅游局统计,今年国庆出游人数和旅游收入有望再创新高,8天假期也对居民出游热情起到促进作用,长线游和出境游订单量增加,家庭出游成为主流。整体来看,当前板块估值处于相对低位,今年中报整体表现良好,受益于政策、汇率以及消费升级等因素,行业有望持续增长。


结合基本面、成长性及国企改革预期等方面的因素,我们将给予行业?看好?的投资评级。


投资主线主要包括以下方面:其一,关注消费升级下的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分子领域成长情况;其二,关注国有企业改革为上市公司带来的变革,包括已经实施具体改革措施后的主动业绩释放,以及刚刚更换管理层尚未出台具体改革路径的相关公司。综上,我们推荐首旅酒店(600258)、锦江股份(600754)、中国国旅(601888)以及黄山旅游(600054)。


建议继续关注业绩扎实的成长性龙头白马。推荐免税龙头中国国旅,休闲游龙头中青旅,酒店双雄首旅酒店和锦江股份,以及景区龙头黄山旅游;弹性层面重点关注资本运作蓄势待发的三特索道,交通催化有望超预期的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游;同时出境游正在复苏,建议关注众信旅游和凯撒旅游机会。

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